Капитал базарында күрсәтелгән компанияләр югары сыйфатлы активлар сатып 1 + 1> 2 эффектын чыгарырга өметләнәләр.

Күптән түгел, алюминий банкалар җитештерү тармагы лидеры зур адым ясады, якынча 5,5 миллиард юаньга COFCO төрү контроле сатып алырга тәкъдим итте. Baosteel Packaging компаниясенең төп компаниясе булган Кытай Baowu мисалында, ике як та бәхәсләштеләр. Кем яхшырак эшли ала? Нәтиҗәләре әлегә билгеле түгел.

2023 еллык нәтиҗәләр презентациясендә, орг инвесторларга заявкаларның өстенлекләре турында җавап бирде, "Компаниянең металл упаковкаларны берләштерү һәм сатып алу интеграциясе өлкәсендә бай тәҗрибәсе бар, CoFCO Packaging акционеры булганнан бирле, ике як та саклап калдылар. яхшы бизнес хезмәттәшлеге. ”

Әйтергә кирәк, оргны яулап алу сугышы артында, финанс ярдәме бармы, бурычны түләү сәләте бармы, тышкы дөнья да борчый.

11 июньдә сәүдә ябылганга, Аоружинның акция бәясе 4,5 юань, базарның гомуми бәясе - 11,58 миллиард юань.

Нигә яулап алу сугышы?

Безнең төп бизнес - барлык төр FMCG клиентлары өчен комплекслы төрү чишелешләре белән тәэмин итү. 2023 ел ахырына металл төрү продуктлары һәм хезмәтләре компания кеременең 86,97% тәшкил итә.

Төп бизнесны консолидацияләү, стратегик клиентларны киңәйтү һ.б. агымдагы елның 7 июнендә Ао Ружин төп актив сатып алу планын чыгарды, компания CoFCO барлык акционерларына 7,21 Гонконг доллары бәясен тәкъдим итәргә уйлый. ирекле шартлы комплекслы тәкъдим.

Килешү 6,06 миллиард Гонконг долларында (соңгы курсларда якынча 5,57 миллиард юань). Әгәр дә операция уңышлы тәмамланса, Орегин CofCO төрү белән идарә итәчәк.

Аңлашыла, югарыдагы операция - базар тендеры, көндәш көндәшләр бар. 2023 елның 6 декабрендә Baosteel Packaging компаниясенең төп компаниясе Китай Baowu Берләшкән Милләтләр Оешмасының яңа инвестицияләре белән CoFCO Packaging сатып алу турында комплекслы тәкъдим ясады. Хәзер, ике бүре ит кисәген куа.
Ни өчен COFCO упаковкасы шулай эзләнә? Төп сәбәп - кем контрольдә җиңсә, икенче яктан караганда базар өлеше өстенлеге булачак.

Перспектив промышленность тикшеренү институты ачкан мәгълүматлар буенча, ике кисәк танк базарында, ORG Baosteel упаковкасы, CoFCO упаковкасы һәм Шенг Ксинг Холдингның базар өлеше тиешенчә 20%, 18%, 17% һәм 12%. Тагын бер мәгълүматлар җыелмасы шуны күрсәтә: 2023-нче елда org, CoFCO Packaging һәм Baosteel упаковкаларының керем күләме 13,84 миллиард юань, 10,27 миллиард юань һәм 7,76 миллиард юань.

China Galaxy Securities аналитиклары тикшерү отчетында искә төшерделәр, әгәр org сатып алуга уңышлы ирешсә, ике банканың базар өлеше 40% ка якын булыр, һәм өч банканың базар өлеше сизелерлек яхшырыр, һәм масштаб. компаниянең эффекты тагын да көчәйтеләчәк.

Хәзерге вакытта, COFCO упаковка акционерларының акцияләр өлеше чагыштырмача таралган, һәм контроллер юк. Базар өлеше өстенлекләрен саклап калу һәм көндәшләр артыннан узмас өчен, org баш белән көрәшергә булды һәм CoFCO пакетларын контрольдә тоту өчен заявка бирде.

Алга таба, "басып алу сугышы" көчәя.

Сатып алу артында куркыныч пунктлары

Белдерүдә, org "рөхсәт алмау аркасында туктатылу куркынычы", "көндәшлек куркынычы", "исемлеккә алынган компанияләрнең бурыч масштабы күтәрелү куркынычы" турында кисәтте.

Алар арасында тышкы дөнья Оргның "финанс ресурслары" һәм "түләү сәләте" турында күбрәк борчыла.

Агымдагы елның беренче кварталы ахырында Оргның акча фондлары 1,427 миллиард юань иде. Сәүдә капкасы якынча 5,57 миллиард юань, моны күреп була, Orj җыярга кирәк булган акча күләме аз түгел.

Орг акча алуны сайлады һәм операция бәясен үз акчалары һәм үз-үзен җыйган акчалар белән түләргә уйлый (шул исәптән банклардан кредит алу өчен).

Актив-җаваплылык коэффициенты күзлегеннән караганда, 2021 елдан 2023 елга кадәр, org-актив-җаваплылыгы 53,47%, 50.47 һәм 45,66% тәшкил итте, бу соңгы өч елда 7,81 процентка кимегән. 2024 елның беренче кварталында актив-җаваплылык коэффициенты 44,48% тәшкил итте, бу узган ел белән чагыштырганда 4,34 процентка кимегән.
Кыска вакытлы бурычны кайтару күрсәткечләре күзлегеннән караганда, 2021 елдан 2023 елга кадәр, Орегольдның хәзерге коэффициенты 1,069, 1.160 һәм 1.109, һәм тиз катнашу 0,740, 0.839 һәм 0.835, башта күтәрелү, аннары төшү тенденциясен күрсәтә. . 2024 елның беренче кварталында org-ның хәзерге коэффициенты һәм тиз коэффициенты 1,137 һәм 0.896, һәм 2023 елның беренче кварталындагы кыйммәтләр тиешенчә 1,227 һәм 0.876 иде.

Иҗтимагый мәгълүмат шуны күрсәтә: хәзерге катнашу гадәттә 2: 1, ә тиз катнашу гадәттә 1: 1 булып санала.

Алга таба, агымдагы елның беренче кварталы ахырында, кыска вакытлы заем + гомуми булмаган бурычларның гомуми күләме бер ел эчендә якынча 3,087 миллиард юань, акча фондларына караганда 1,66 миллиард юань югарырак.

Элегерәк, org "компаниянең үз-үзен финанслау транзакция фондларын җыю ысулы финанс чыгымнарын арттырачак, һәм компаниянең бурыч масштабы һәм актив-җаваплылыгы артачак" дип кисәтте. Әгәр дә операция синергиягә ирешә алмаса һәм якын арада капитал структурасын яхшырта алмаса, компаниянең кыска вакытлы түләү сәләте һәм бурычны финанслау мөмкинлеге начар йогынты ясарга мөмкин. "

Без org-ның бу транзакциясе уңышлы тормышка ашырыла аламы-юкмы икәнен күзәтүне дәвам итәрбез.

Erjin Packaging15 ел дәвамында Кытайдагы өч эре металл заводы белән хезмәттәшлекне дәвам итә, бөтен дөнья клиентларына металл төрү дизайны һәм җитештерү хезмәтләре, күптөрле басма процесслары һәм үрнәк хезмәтләргә булыша ала.